Aktier under radarn: Så hittar du bolagen ingen pratar om – än

Att leta efter nästa raket på börsen kan kännas ungefär som att spana in det bästa fruktståndet på torget. Alla flockas runt de största, finaste och mest färgglada äpplena – men hur ofta har du egentligen hittat något riktigt saftigt just där alla andra redan trängs? Om du verkligen vill höja insatsen, måste du våga kliva åt sidan, vända ryggen mot mainstream och leta efter de där lite mindre lockande trälådorna där frukten ännu ligger orörd – men kanske betydligt sötare än någon trott.

Hemliga guldgruvor gömda mitt på börsen

Under varje börsår händer det gång på gång: medan majoriteten av investerare diskuterar Vd-byten i Ericsson eller IKEA-familjens senaste drag i H&M, genomgår en handfull anonyma småbolag metamorfoser som hade gjort Askungens transformation från piga till prinsessa blek i jämförelse. Trots att små och medelstora företag historiskt sett har gett bättre avkastning än storbolag – exempelvis har Carnegie Small Cap Return Index stigit nästan dubbelt så mycket som OMX Stockholm 30-index under de senaste tio åren – fortsätter många investerare att ignorera dem. Varför?

En del av svaret är enkel psykologi. Trygghetszon och flockmentalitet är ingjuten i investerarens fundamentala DNA. Det krävs mod, kunskap och envishet att satsa dit media ännu inte riktat strålkastaren. Att lägga pengar på något som din granne, svåger eller kollega aldrig hört talas om kan dessutom kännas märkligt ensamt. Men det är precis den sortens ensamhet många av börsens mest framgångsrika investeringar föds ur. Kom ihåg att framgångsbolag som Stillfront, Fortnox och Evolution Gaming en gång i tiden också betraktades som extrema chansningar på en skakig bakgata av Stockholmsbörsen, långt ifrån medias glamorösa snackisar.

Aktiernas hipsters: Så når du bortom Dagens Industris rubriker

Det räcker naturligtvis inte med lite kaxighet och ett långt skägg à la Södermalm för att identifiera börsens oupptäckta pärlor. Nej, för att bli en framgångsrik småbolagsjägare behöver du framför allt bra verktyg. Där många “vanliga” investerare slentrianmässigt nöjer sig med att skumma Dagens Industris första sidor, ligger den riktigt smarta pengen i att leta på betydligt mindre trafikstockade platser.

Ta Aktiespararnas småbolags- och tillväxtanalyser som exempel – dessa erbjuder ofta djupare analyser där experter noggrant vridit och vänt på varenda sten i riktigt små börsnoterade företag. Eller varför inte gräva fram analytikernas egna bevakningslistor hos mäklarhus som ABG Sundal Collier, Carnegie eller Pareto Securities, som ofta listar spännande bolag med stor potential men låg medietäckning? Dessa “watchlists” avslöjar bolagen vars siffror och framtidsplaner visserligen imponerat internt, men ännu inte offentligt marknadsförts på bred front.

Om du föredrar en digital skattkarta kan nischade småbolagsportaler – som Redeye eller Introduce – bli rena guldgruvor. Sådana profilerade sajter fokuserar helt och hållet på tillväxtbolag och har dessutom ofta interaktiva presentationer och webbinarier där företagsrepresentanter själva berättar varför just deras verksamhet är framtidsmelodin. Nyfikna investerare får här en direkt inblick i den verklighet bolagen verkar i, långt innan mainstream-media ens förstått att det finns en historia att berätta.

“Jag ångrar bara aktierna jag aldrig tittade på.”

Börsens skvallerbytta: Så utnyttjar du forumen som andra rynkar på näsan åt

Börsen är inte helt olik ett klassiskt svenskt fikarum en måndag morgon – ett sorl av lösa rykten, saftiga historier och lagom sanningar. Ärligt talat, mycket är nonsens. Men den kunnige investeraren kan ändå lära sig ett och annat av att lyssna på de samtal som förs i marginalerna. För i dessa nätforum och Twittertrådar, som många erfarna placerare kategoriskt avfärdar som “amatörernas sandlåda”, döljer sig ofta viktiga tidiga tecken på kommande börsvinnare.

Varför är det så? Jo, många bolag med explosiv potential upptäcks av entusiaster långt innan analytiker och proffsinvesterare agerar. Aktieforum som Börssnack och Placera.se, men även Facebook-grupper som “Aktier för Nybörjare”, kokar stundtals över av ogenomtänkta plånbokstips och luftslottsspekulationer. Samtidigt kan det i denna febriga blandning ibland dyka upp användare vars pålästa resonemang sticker ut, eller insiktsfulla kommentarer från personer djupt insatta i just det bolagets bransch – läkemedel, teknologi eller råvaror – och som låter dig tjuvkika bakom kulisserna långt innan övriga marknaden vaknat till.

Nyckeln är att träna upp en skarp blick och alltid läsa med både ett mått av hälsosam skepsis och sunt förnuft. Håll utkik efter de skribenter som presenterar fakta framför känslor, och konkreta siffror snarare än luftiga visioner. Får du se ett intressant bolagsnamn adept analyserat på ett forum? Gör din egen uppföljning, kolla rapporter, styrelsens historik och bolagets finanser – börja aldrig med att blindlita enbart på en positiv kommentarstråd. Visst krävs det tålamod och filtreringskunskaper men är din tid mer än väl värd när du hittar den där anonyma kommentaren som först pekar dig mot morgondagens stjärna.

Undvik fällorna – allt som glimrar är inte ett oupptäckt Fingerprint

Med det sagt – alltför många investerare har hamnat snett i tron på att varje glittrande sten längst ner i aktieträsket är en gömd diamant. Historierna är många om småsparare som hoppat huvudstupa in i nästa Fingerprint Cards – förblindade av tron på snabba kursrusningar – bara för att bli brända, blåsta eller bakbundna. När du letar efter aktier ingen ännu pratar om gäller det att vara extra vaksam mot pump-and-dump-upplägg och falsk hype.

Ett vanligt varningstecken är plötslig, hög handelsvolym kombinerad med pladdriga artiklar och överdrivet tvärsäkra foruminlägg från anonyma investerare utan tidigare historik. Var särskilt skeptisk om bolagets ekonomiska fundament inte alls matchar den växande hypen. En snabb koll i balansräkningen kan rädda dig från att bli en av de sista passagerarna kvar när festens arrangörer tyst smugit ut bakvägen med vinsten.

Ett annat knep är att ställa sig den brutalt enkla frågan: om aktien nu är en sådan fantastisk guldklimp, varför pratar då alla som lyfter fram den mest om hur kursen ska rusa – och nästan ingenting konkret om företagets affärsidé, historia eller kassaflöden? Ju mer vagt “framtidstro”-jargong du möter, desto mer försiktig bör du vara.

Sist men inte minst, våga vara kritisk mot ledningen och styrelsens bakgrund. Har bolagets VD varit inblandad i tidigare tvivelaktiga satsningar, konkurskaruseller eller bluffbolag? Då är det antagligen läge att backa undan och lägga pengarna på tryggare jaktmarker.

“Jag ångrar bara aktierna jag aldrig tittade på”

I slutänden är börsen inte svårare än din mormors gamla loppislåda; ibland måste du rota runt bland damm och omaka porslin för att hitta den där gamla klockan eller mikroskopet som få förstår värdet i. Om du nöjer dig med att bara bläddra bland de största butikshyllorna kommer du att missa många skattgömmor längs vägen.

Att våga titta närmare på det mindre kända, ställa nyfikna frågor, gräva i forum och analysera bolag vars namn andra inte ens kan uttala kan vara skillnaden mellan en god natts sömn och en präktig aktieresa du aldrig kommer glömma. För visst, det finns alltid en trygghet i att följa strömmen – men minns också att några av de absolut mest uppskattade svenska aktiefrukterna en gång var små, bortglömda och undanskuffade, precis utanför strålkastarljuset.

Så ta det från en vars erfarenhet talar: risken du tar genom att aldrig titta utanför det redan välkända kan paradoxalt nog vara börsens allra största risk.

“De största vinsterna väntar på den som vågar svänga av från huvudvägen och leta där ingen annan ens tittat.”

De riktigt stora börsklippen sker ofta långt ifrån rubrikerna, i oupptäckta småbolag innan de blir snackisar. Historiskt har exempelvis Carnegie Small Cap Return Index nästan dubblerat avkastningen jämfört med det mer omskrivna OMX Stockholm 30-index, vilket visar på småbolagens explosiva potential. Genom att röra sig utanför mainstream-media och leta i exempelvis Aktiespararnas djuplodande analyser, analytikernas bevakningslistor hos ABG, Carnegie eller Pareto, och på specialiserade sajter som Redeye och Introduce kan investeraren tidigt hitta framtida succéföretag. Även nätforum kan erbjuda värdefulla tidiga indikationer, förutsatt att man använder sunt förnuft och är uppmärksam på seriösa bidragsgivare. Samtidigt poängteras vikten av skepsis mot pump-and-dump-schema, överdriven optimism, vag företagsbeskrivning samt tvivelaktiga ledningar som signalerar potentiella fallgropar. Genom att våga vara nyfiken, kritisk och framförallt självständig i sina investeringsval ökar chansen dramatiskt att pricka framtida vinnaraktier långt innan de exploderar.

Liknande lästips för den vakna investeraren:

• “Dolda värden i årsrapporter – Så läser du vad ingen annan ser”
• “Konsten att skilja guldkorn från sandkorn bland IPO:er”
• “Inside-tipsen som faktiskt lönar sig: Följ insynshandeln hos småbolagen”

Källor och underlag:

Information hämtad från bland annat Carnegie Small Cap Return Index, OMX Stockholm 30-index samt analyser och rekommendationer från Redeye, Introduce och Aktiespararnas publikationer.